7月31日，國家發改委發布恢復和擴大消費二十條措施（以下簡稱“擴大消費二十條”），其中提及加強金融對消費領域的支持。

招聯金融首席研究員董希淼告訴貝殼財經記者，消費金融有助于改變居民“流動性約束”，顯著提高消費靈活性和便利性，同時還有助于降低社會交易成本。在助力經濟社會恢復、暢通經濟循環的過程中，消費信貸對提振消費、擴大內需具有較好的促進作用。

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“考慮到居民風險偏好修復，消費場景逐步完善豐富，配合擴消費政策全面落地，銀行進一步加大降低實體融資成本。”中信證券首席經濟學家明明預計，未來消費信貸還將持續回暖。

劃定多個重點支持領域 銀行產品優化需貼近真實需求

此次“擴大消費二十條”劃定了部分金融需要加大力度支持的相關領域。擴大消費二十條指出，要引導金融機構按市場化方式，加大對住宿餐飲、文化旅游、體育健康、養老托育、家政服務等的綜合金融支持力度。

“此次監管部門劃定的相關行業，均是除大宗消費之外與日常消費密切相關的領域?！倍ｍ当硎?，加大這部分行業的金融支持力度，有助于進一步拉動消費信貸的增長。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，此次“擴大消費二十條”意在繼續鞏固文旅、住宿和餐飲等方面的良好復蘇勢頭，同時，滿足市場多元化、個性化消費金融服務需求，釋放體育健康、養老托幼、家政方面的金融消費潛力。

植信研究院亦指出，“擴大消費二十條”意在從擴大餐飲服務消費、豐富文旅消費、促進文娛體育會展消費和提升健康服務消費等方面著手來擴大服務消費。近年來，服務消費占整個消費比重已超四成，擴大和提振服務消費能有效加快消費增長。

事實上，今年以來我國消費信貸已經出現了復蘇勢頭。根據央行發布的《2023年二季度金融機構貸款投向統計報告》數據顯示，住戶消費貸款增速回升。2023年二季度末，本外幣住戶消費性貸款（不含個人住房貸款）余額18.75萬億元，同比增長12.4%，增速比上年末高8.3個百分點；上半年增加7171億元，同比多增6076億元。

在信用卡專家董錚看來，未來提升消費信貸的支持力度，金融機構需在產品優化等方向上下功夫，要讓產品優更加貼近市場、貼近客戶的剛性需求，才能夠有效地拉動消費需求的增長。而此次“擴大消費二十條”中提出的相關領域，可作為重要的突破口。

此外，明明預計，在擴內需、穩經濟的政策指導下，銀行還將繼續加大消費信貸投放力度，搭建起金融機構、消費者和消費品之間的橋梁，刺激居民消費，釋放經濟活力，為消費市場穩定恢復發展提供支撐。

消費信貸利率已較低 仍有下調空間但相對有限

“擴大消費二十條”中還指出，在加強征信體系建設的基礎上，合理優化小額消費信貸和信用卡利率、還款期限、授信額度。

周茂華認為，目前小額消費利率主要受機構負債成本、市場供需、利率走勢及行業競爭等方面影響。從目前市場利率、行業競爭等方面看，小額消費貸利率仍有一定下降空間，但空間較前幾年明顯壓縮了。同時，過低消費貸也可能增加跨市場套利風險。

今年以來，消費信貸利率的優惠力度明顯增加。據貝殼財經記者了解，今年7月以來，各家銀行信用卡分期促銷活動頻現，部分銀行分期限時優惠后的利率低至2.88%，近似折算年化利率（單利）5.27%。與此同時，部分銀行消費性信貸亦打起價格戰，部分銀行消費信貸利率低至3.5%以下。

“隨著經濟的回暖，消費性貸款余額的恢復趨勢逐漸明確，銀行已經提前發力。”華東地區某銀行業內人士告訴貝殼財經記者，對于銀行而言，消費信貸領域已經成為銀行信貸進一步增長的較好突破口。

不過，對于未來利率方面的優化，明明表示，降低個人消費信貸成本將有助于增加消費信貸，避免貸款成本過高制約借貸的積極性，從業務發展和響應政策的角度，貸款利率仍有下行空間；但考慮前期已經有所調整，因此預計下調空間有限。

周茂華亦認為，目前小額消費利率主要受機構負債成本、市場供需、利率走勢及行業競爭等方面影響。從目前市場利率、行業競爭等方面看，小額消費貸利率仍有一定下降空間，但空間較前幾年明顯壓縮了。

此外，在還款期限和授信額度方面，明明認為，金融機構還應結合客戶數據，針對不同的客戶群體創新推出符合不同消費特點的消費貸款，滿足多樣化、定制化需求。同時，充分利用金融科技手段，提高獲客能力，提升風控水平，增加業務靈活度。

董希淼建議，金融機構要在風險可控的前提下，適當下調信貸產品利率，增加授信額度，延長授信期限，通過積極創新消費貸款、信用卡分期等產品和服務提高對汽車、餐飲、家居、旅游等與消費密切相關的行業、企業和居民消費的金融支持和服務。可以考慮放開對消費金融公司場景限制，支持其推出新能源汽車、二手汽車貸款。

應注重真實消費行為 加強信貸用途和流向監管

“擴大消費二十條”在加強金融對消費領域的支持的同時，還明確指出，“更注重以真實消費行為為基礎，加強消費信貸用途和流向監管，推動合理增加消費信貸”。

銀行業內人士告訴貝殼財經記者，監管部門強調“以真實消費行為為基礎”、“加強消費信貸用途和流向監管”，一方面是為了防止“以貸還貸”，信貸資金違規進入股市樓市等領域；另一方面亦是防止過度借貸。

事實上， 此前由于個人經營性貸款利率與房貸利率形成倒掛，部分銀行曾出現了客戶以個人經營性貸款置換房貸的現象。為此，原銀保監會隨即出手整頓，部分銀行及從業人員因此受到處罰。

“增加消費信貸、發展消費金融，應堅持合理、規范的原則?！倍ｍ抵赋?，雖然近兩年來，居民杠桿率有所回落，但仍處于相對較高的水平。因此，消費信貸發展應在適度合理的范圍之內，不可盲目過度增長，服務對象并非越下沉越好。

根據央行數據顯示，我國居民杠桿率自2011年以來上升速度很快，到2020年末已攀升至72.5%附近，相比2011年已累計上升超過44個百分點，比2019年上升了7.4個百分點。

在董希淼看來，居民個人應堅持理性借貸，將自己債務水平保持在合理限度之內，一般而言每月還貸支出不應超過家庭收入的一半。特別是年輕客戶，不可通過“以卡養卡”“以貸還貸”等方式盲目借貸。

此外，董希淼建議，金融管理部門在進一步完善社會信用體系的基礎上，建立有效的消費信貸約束機制，設置個人可借款的機構數量和授信額度上限。另外，在互聯網貸款暫行辦法等政策約束下，互聯網平臺的網絡借貸、小額貸款等可能轉向助貸模式，建議征信機構可適時推出個人“共債”指數并出臺相應管理要求，允許金融機構和助貸機構等同步接入，進一步對“共債”風險進行預警和防范。

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